大家好，这里是《美国那些事儿》系列，今天继续聊聊美国的事儿。 美债规模突破40万亿美元大关，中日英三大海外债主为何同步抛售？特朗普面对如此严峻的债务危机，又能撑多久？在美元霸权持续松动、全球去美元化加速推进的当下，美国的债务困局究竟走到了哪一步？中国又将如何理性应对这场牵动全球金融市场的风险？ 美国联邦债务规模再度引发国际社会的广泛关注。据美国财政部8月19日正式对外公布的最新消息，美国债务总额已达40.047万亿美元，史上第一次突破40万亿美元大关。 外界普遍认为，特朗普与拜登两任政府是推动美债急剧攀升的主要推手。据美国媒体报道，特朗普2017年第一任就职时，美国债务是19.95万亿美元，如今不到10年翻倍突破40万亿美元。 特朗普两个任期至今，美国国债累计增加11.6万亿美元，其中第一任期增加7.8万亿，第二任期已增加3.8万亿；拜登四年任内美国国债增加了8.4万亿美元。 正是这两位总统让美国的债务急剧向上飙升。值得关注的是，美国目前光是支付利息已经比打仗还要贵，已经超过了国防预算。 2025年度美国债务利息支出超过1万亿美元，首度超过五角大楼国防支出。今年前10个月，利息支出更超越联邦医疗保险，成为仅次于社会安全年金的第二大预算项目。 美国正陷入以债养债的恶性循环。对此，学者聂建中分析指出，全球三大信评机构——标普、惠誉和穆迪——最近都在关注美国债务变化，三家都已在边缘认为美债评级AAA可能被降级。 他表示，目前30年期利率已经快到5%，10年期为4%，其他短债不论，平均按3%计算，40万亿美元国债光利息累积一年就达1.2万亿美元，当然超过国防预算。聂建中进一步指出，美国还天天要花钱制造武器、发展无人机，资金来源成疑。 最近还听闻美国财政部想通过公开市场操作把债券买回来，让债务变少、利息减少，但资金来源依然是个谜。财政赤字如此严重，税收难以补足，这是一个大问题。 回顾美债飙升的历史轨迹，聂建中表示，2008年欧债危机时美国国债为10万亿美元。从1990年到2008年，美债从约3万亿涨到10万亿花了18年；之后8年又涨了10万亿，到2016年底达到20万亿；而从2016年至今，又翻倍到了40万亿。 今年年初时美债还在36至37万亿，原以为年底才会到38万亿或勉强破40万亿，没想到时间大幅提前，年底可能就会到41万亿。聂建中做了一个数字比较：2008年到2016年8年间债务增加10万亿，2016年到2024年又增加15万亿至35万亿； 而现在才过两年多，就已增加6万亿。若按此速度推算，未来8年可能再增加24万亿，数字令人震惊。 聂建中认为，美国现在这样印钞票，把美元霸权用到极致，等到国际社会对美国失去信用的时候，霸权也就走到尽头。目前很多国家都在推进"去美元化"，中国在这方面做了很多工作。 他特别提到，去年中国以美元计价发行的债券认购率达到10倍，而美国同期发债认购率约为3倍，中国的认购率是美国的3倍多。这说明国际市场对同样币值、由中国以美元发行的债券信用评价更高。 聂建中还回顾道，布雷顿森林体系当时建立了保护美元的美元黄金本位机制，后来又通过石油美元维系霸权。但如今美元霸权正在逐渐松动。 从国际外汇储备构成来看，以前几乎全部是美元，后来国际货币基金组织的SDR篮子中有五种货币。 过去是美元、日元、英镑、德国马克、法国法郎，德法萎缩合并入欧元后成为美日英欧，2016年人民币加入变成美日英欧人。美元在国际储备中的比例已从100%一直跌至60%以下，其他币种占比慢慢上升。 中国崛起后，还未到用本国货币影响世界的阶段，就已经有很多国家的石油清算与人民币挂钩，很多国家的外汇储备也已换成人民币。聂建中指出，之前就有人讲到45万亿这一关口，按目前速度明年底就可能到达。 到了45万亿，甚至有人预测50万亿，那就是一个临界点，是美国的危机点。关于债务上限问题，美国目前法定债务上限是41.1万亿美元。 聂建中认为年底就会超过41万亿。目前已达到40.04万亿美元，距离上限只剩1.05万亿美元空间，非常小。 美国可能在2027年再度逼近债务上限——聂建中预计2026年底就会到——届时国会恐怕又会上演提高上限、政府关门以及违约威胁的政治戏码。美国国债殖利率不断飙升，市场上各国持续抛售美债。 日本因为日元疲软，投入14万亿日元救市依然无效，只能持续抛售美债；中国大陆抛售规模更大。 根据美国财政部公布的6月份最新数据，海外国家持有的美债出现大幅下降，海外持仓总额已降至约9.3万亿美元，较前一个月减少721亿。其中，英国抛售87亿，中国大陆抛售259亿，日本一口气抛售264亿。 面对各国抛售，美国财长贝森特最新宣布，9月9日到11月4日将10年到30年期国债单次回购规模从20亿美元加倍至至少40亿美元。至于资金来源，则未作说明。 经济学家警告，美国官方